Bull Put Spread.
O bull put spread é uma estratégia de negociação de opções otimista bastante complexa, apesar de apenas exigir duas transações. Isso requer um alto nível de negociação, portanto, não é realmente ideal para iniciantes. Lucra quando a segurança subjacente aumenta de preço e normalmente é usada quando a expectativa é para um pequeno aumento.
É uma boa alternativa para a colocação curta se você não quiser ser exposto a perdas potencialmente grandes, porque envolve a compra de peças, bem como vendê-las, o que significa que suas perdas são limitadas. Ao fazer isso, você também reduz os lucros potenciais. Nós fornecemos informações adicionais sobre o spread nesta página, detalhando o seguinte.
Pontos chave.
Estratégia Bullish Não Adequado para Iniciantes Duas Transações (write puts & buy put) Credit Spread (receba um pagamento antecipado) Nível de Negociação Médio / Alto Necessário.
Razões para usar o Bull Put Spread.
Em geral, você usaria esse spread se você espera que uma segurança subisse no preço, mas não muito. Além disso, se você quiser lucrar com esse movimento e quiser alguma proteção se a segurança cair inesperadamente no preço. É essencialmente uma extensão do short put, com proteção adicional contra uma queda de preço, porque limita as perdas se isso acontecer.
Como você também pode obter lucro se o preço da segurança não se muda, é uma boa estratégia quando você não está totalmente confiante em sua perspectiva de alta.
Como criar um Bull Put Spread.
A criação do spread é relativamente direta, e requer duas transações simultâneas. Você precisa escrever colocações com base na segurança subjacente que você espera aumentar no preço (usando a ordem de venda para abrir) e comprar a mesma quantidade de itens com base nessa segurança (usando a compra para abrir o pedido).
Você deve certificar-se de que as colocações que você escreve tenham um preço de exercício maior que aqueles que você compra, porque estes serão mais caros e, portanto, você criará um spread de crédito e receberá um crédito inicial. As opções que você compra e as que você escreve devem ter a mesma data de validade, de preferência uma relativamente curta.
Como regra geral, você deve escrever no dinheiro coloca e comprar fora do dinheiro. Você também pode escrever no dinheiro coloca se quiser aumentar seus lucros potenciais, mas isso significa que você precisará do preço da garantia subjacente para subir por mais. Basicamente, quanto maior a diferença entre os preços de exercício dos contratos que você escreve e os que você compra, mais você ganha, mas quanto mais você perder.
Potencial de lucro e amp; Perda.
O cenário ideal para esta estratégia é que os contratos que você escreve expiram do dinheiro, o que significa que você não tem mais responsabilidade e o crédito líquido que você recebe no início é lucro. Se você escrever nos contratos de dinheiro, então você ganhará o lucro máximo mesmo se o título subjacente não subir de preço, desde que não caia.
Se você escrever nos contratos de dinheiro, então você precisará do preço do título subjacente para aumentar pelo menos o preço de exercício desses contratos. Enquanto você não fizer mais retornos se o preço da garantia subjacente for ainda maior, também não há impacto negativo.
A estratégia será uma proposta perdedora se a garantia subjacente cair no preço. Se as colocações que você escreve expiram no dinheiro, então elas serão exercidas e você terá que comprar o título subjacente relevante na greve acordada. A perda máxima seria feita se a garantia subjacente caísse à greve das posições que você compra.
Se for inferior a isso, então você poderá exercer as suas posse e vender o título subjacente no acerto acordado dessas opções. Portanto, a perda máxima (por opção escrita) é a diferença entre a greve das opções que você escreve e as que você compra.
Existem dois benefícios principais desta propagação. Primeiro, supondo que você escreva sobre o dinheiro colocado ao aplicar a estratégia, você ainda ganhará lucros mesmo que a garantia subjacente não consiga subir de preço. Embora o que você coloca você expirará sem valor, então os que escreveram e você conseqüentemente conseguirá manter o crédito integral integral.
A segunda vantagem é que você limita suas perdas potenciais ao comprar o fora do dinheiro. Embora haja um custo associado a isso, e reduz o tamanho do crédito ao escrever os itens mais dispendiosos, esse nível de proteção extra pode, obviamente, ser muito atraente.
Este spread é um pouco mais complexo do que algumas das estratégias básicas de negociação, mas há apenas duas transações envolvidas, de modo que os custos de comissão não são muito altos. Também é relativamente fácil calcular o potencial máximo de lucro e o potencial de perda máxima no momento da aplicação da estratégia.
Uma desvantagem desta propagação é que seus lucros são limitados se a segurança subjacente aumentar dramaticamente no preço, ao contrário da chamada longa, onde você pode continuar a fazer lucros, por mais alto que seja o preço. No entanto, como a propagação do touro é especificamente projetada para ser usada quando se espera apenas um pequeno aumento de preço; isso não é necessariamente relevante.
Outra desvantagem é que a estratégia requer margem, o que significa que você terá que amarrar o capital na sua conta de corretor. Finalmente, porque envolve escrita coloca, sempre há a possibilidade de serem atribuídos e você poderá ser forçado a comprar a segurança subjacente. Isso significará incorrer em comissões adicionais se você quiser vender a segurança.
Abaixo está um exemplo básico de como o spread funciona na prática e o que aconteceria em alguns cenários hipotéticos. Este é apenas um guia aproximado da estratégia e não inclui preços precisos, e as taxas de comissão não foram tomadas em consideração.
O estoque da empresa X está sendo negociado em US $ 50 e você espera que ele aumente no preço por uma pequena quantia. Com o dinheiro colocado no estoque da Companhia X (preço de exercício $ 50) estão negociando US $ 2 e as opções de colocação de dinheiro na ação da Companhia X (preço de operação $ 48) estão negociando em US $ 1. Você escreve 1 contrato com um preço de exercício de US $ 50 (cada contrato contém 100 ações) por um crédito de US $ 200. Esta é a Perna A. Você compra um contrato de 1 contrato com um preço de exercício de US $ 48 (cada contrato contém 100 opções) a um custo de US $ 100. Isto é Leg B. Você criou um bull spread para um crédito líquido de US $ 100.
Se o estoque da Empresa X aumenta para US $ 52 por vencimento.
As opções que você escreveu no Leg A estão fora do dinheiro e expiram sem valor. Os que você comprou na Leg B também estão fora do dinheiro e expiram sem valor. Você não tem mais responsabilidades e nenhum retorno adicional, então o crédito líquido de US $ 100 é seu lucro.
Se o estoque da Empresa X permanecerá em US $ 50 por vencimento.
Como acima, as opções em Leg A e Leg B expiram sem valor, você não tem mais responsabilidades e nenhum retorno adicional. O crédito líquido de US $ 100 é o seu lucro.
Se o estoque da Empresa X cai para US $ 48 por vencimento.
As opções escritas em Leg A estarão no dinheiro, dando-lhe um passivo de cerca de US $ 2 por opção escrita. Sua responsabilidade total é de US $ 200. Os comprados em Leg B estarão no dinheiro e expirarão sem valor. Você tem uma responsabilidade total de US $ 200, que é compensado pelo crédito inicial de US $ 100 por uma perda total de US $ 100.
Se o estoque da Empresa X caiu ainda mais de US $ 48, sua perda ainda seria limitada a cerca de US $ 100. Sua responsabilidade nas opções escritas na Leg A aumentaria, mas as compradas na Leg B aumentariam proporcionalmente. Se o estoque da Empresa X fosse superior a US $ 52, seus lucros ainda seriam limitados a US $ 100, porque o melhor cenário é que as opções em ambas as pernas expiram sem valor e você faz o crédito líquido inicial como seu lucro.
Você deve lembrar que você pode fechar sua posição a qualquer momento, para bloquear os lucros ou reduzir suas perdas.
Lucro, Perda & amp; Cálculos de equilíbrio.
O lucro máximo é limitado. O lucro máximo é feito quando • o preço da segurança subjacente & gt; ou = preço de percurso da perna • O lucro máximo, por opção de propriedade, é "Preço da opção em perna A" Preço da opção na perna • A perda máxima é limitada. A perda máxima é feita quando • o preço da segurança subjacente & lt; ou = preço de golpe da perna • A perda máxima por opção de propriedade é • (Preço de greve da perna A - Preço de greve da perna B) - (Preço da opção na perna A - Preço da opção na perna B) • Ponto de equilíbrio é quando "Preço da segurança subjacente = preço de greve da perna A - (Preço das opções em perna A - Preço das opções na perna B)".
O touro colocou propagação é uma boa escolha de estratégia para os comerciantes que procuram fazer um lucro relativamente rápido de um pequeno aumento no preço de uma segurança. Embora os lucros sejam limitados, também são perdas e, como tal, é uma estratégia apropriada, se você tiver dúvidas de que a segurança poderia cair no preço. Devido ao alto nível de negociação exigido, aconselhamos os iniciantes a considerar estratégias alternativas.
Bull Spreads.
Uma estratégia de opção de spread de torres é usada pelo comerciante de opções que procura lucrar com um aumento esperado no preço do título subjacente.
Vertical Bull Spreads.
O spread vertical do touro é um spread vertical em que as opções com um preço mais fraco são compradas e as opções com um preço de destaque mais alto vendido. Dependendo do uso ou das chamadas, o spread vertical do touro pode ser estabelecido com crédito ou débito.
Bull Put Credit Spread.
Um spread de touro vertical pode ser estabelecido para um crédito se as opções de colocação forem usadas. A estratégia também é conhecida como propagação do touro.
Bull Put Spread.
Difusão de Débito de Bull Call.
Um spread de touro vertical pode ser estabelecido para um débito se as opções de chamada forem usadas. A estratégia também é conhecida como a propagação de toros.
Bull Call Spread.
Horizontal e Diagonal Bull Spreads.
A propagação do calendário do touro e a propagação diagonal do touro são estratégias de spread de tempo utilizadas pelos comerciantes de opções que acreditam que o preço da garantia subjacente permanecerá estável no curto prazo, mas acabará aumentando no longo prazo.
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O que são Opções Spreads?
Os spreads de opções constituem o fundamento básico de muitas estratégias de negociação de opções. Uma posição de propagação é inserida comprando e vendendo um número igual de opções da mesma classe na mesma garantia subjacente, commodity ou instrumento financeiro, mas com diferentes preços de exercício, datas de validade diferentes ou ambos.
As três classes principais de spreads são spreads verticais, spreads horizontais e spreads diagonais. Eles são agrupados pelas relações entre o preço de exercício e as datas de validade das opções envolvidas.
Os spreads verticais, também conhecidos como spreads de dinheiro, são spreads envolvendo opções do mesmo subjacente de segurança, commodity ou instrumento financeiro com o mesmo mês de vencimento, mas com preços de exercício diferentes.
Os spreads horizontais, também conhecidos como spreads de calendário, ou spreads de tempo são criados usando opções do mesmo subjacente de segurança, commodity ou instrumento financeiro aos mesmos preços de exercício, mas com datas de validade diferentes.
Os spreads diagonais são criados usando opções da mesma garantia subjacente, commodity ou instrumento financeiro com preços de exercício diferentes e datas de validade. Eles são chamados de spreads diagonais porque são uma combinação de spreads verticais e horizontais.
Ligar e colocar spreads.
Qualquer propagação que seja construída usando chamadas pode ser referida como uma propagação de chamadas. Qualquer propagação que é criada usando as opções de colocação pode ser referida como um spread de propagação.
Bull e Bear se espalha.
Se um spread é projetado para lucrar com um aumento no preço do título subjacente, commodity ou instrumento financeiro, é um spread de touro. Se um spread é projetado para lucrar com uma queda nos preços do título subjacente, commodity ou instrumento financeiro, é um spread de urso.
O spreads de crédito e débito.
Se o prêmio das opções vendidas for superior ao prêmio das opções compradas, um crédito líquido será recebido ao entrar no spread. Se o prémio das opções vendidas for inferior ao prémio das opções adquiridas, será recebido um débito líquido. Os spreads que são inseridos em um crédito são conhecidos como spreads de crédito, enquanto aqueles que são inscritos em um débito são conhecidos como spreads de débito.
Ratio se espalha e Backspreads.
Há também spreads em que uma quantidade desigual de opções é simultaneamente comprada e escrita. Quando mais opções são escritas do que compradas, é uma taxa de spread. Quando mais opções são compradas do que escritas, é uma relação de backspread.
Distribuir combinações.
Muitas estratégias de opções são construídas em torno de spreads e combinações de spreads. Por exemplo, um touro Put spread é basicamente um spread de touro que também é um spread de crédito enquanto a Butterfly de ferro (veja abaixo) pode ser dividida em uma combinação de um touro. Coloque o espalhamento e um urso.
Butterfly Spreads.
Uma propagação de borboleta é uma estratégia de opção que combina um touro e um espalhamento de urso. Ele usa três preços de exercício. Os dois preços de greve mais baixos são usados no spread do touro, e o preço de ataque mais elevado no urso se espalhou. Podem usar-se tanto puts como calls. Esta é uma estratégia com risco limitado e lucro limitado.
The Iron Butterfly é uma estratégia neutra semelhante ao Iron Condor (veja abaixo). No entanto, na Iron Butterfly, um investidor irá combinar um spread de crédito Bear-Call e um spread de crédito Bull-Put, estabelecendo a venda vendida e a chamada vendida no mesmo preço de exercício (At-the-Money). Uma vez que o preço do instrumento subjacente de segurança, commodity ou financeiro raramente cai a um preço de exercício exato, as Mariposas de Ferro podem ser negociadas quando a Chamada vendida é ligeiramente In-the-money (ITM) ou a venda vendida é ligeiramente In-the - Dinheiro (ITM).
Uma vez que um comerciante ou investidor escolheu o preço de exercício das opções vendidas, o comerciante ou o investidor procurarão comprar o mesmo número de Chamadas adicionais do Out-of-the-Money (OTM) e o mesmo número de Put (s) ) Out-of-the-Money (OTM). A (s) chamada (s) vendida (s) e (s) (s) compõem o 'Corpo' da Posição da Borboleta de Ferro e o OTM adquiriu Chamada (s) e Coloque (as) as 'Asas' da posição.
Uma vez que o investidor está vendendo um ATM Put e uma chamada ATM, e depois comprando OTM Put e OTM Call para proteção, um crédito líquido é alcançado. Como há dois spreads nesta posição (quatro opções), há um ponto de interrupção superior e inferior. Um lucro será alcançado se o preço das ações estiver abaixo do intervalo superior mesmo e acima do menor intervalo mesmo. O lucro máximo para a posição de borboleta de ferro ocorre se o preço da ação expirar diretamente no preço de exercício das opções vendidas. Todas as quatro opções expirarão sem valor e o investidor manterá todo o crédito líquido. O risco máximo é igual às diferenças nos preços de exercício entre as duas Chamadas ou os dois Pontos (o que for maior) menos o crédito líquido inicial alcançado.
Box Spreads.
Uma distribuição de caixa consiste em um touro Chamada espalhada e um urso Coloque a propagação. As chamadas e lançamentos têm a mesma data de validade. O portfólio resultante é delta neutro. Por exemplo, uma caixa de 50-60 de março é composta por:
Long um golpe de chamada de 30 de março em breve, um golpe de ano de 60 de março, em uma rodada de 60 de março.
Uma posição de caixa de spread tem uma recompensa constante em exercício igual à diferença nos valores de greve. Assim, o exemplo da caixa 50-60 acima vale 10 no exercício. Por esta razão, uma caixa às vezes é considerada um "jogo de taxa de juros puro" porque comprar um basicamente constitui emprestar algum dinheiro para a contraparte até o exercício. Em essência, uma caixa coloca o comerciante por muito tempo dentro da caixa e curta a parte externa da caixa. Quando todos os lados da caixa estão no lugar, não é possível sofrer uma perda a menos que a caixa seja desmontada antes da expiração.
Construir uma cerca usando opções é uma alternativa a considerar. Uma cerca é construída em torno do preço líquido necessário para um resultado satisfatório. Um preço mínimo é definido de acordo com o qual o preço não pode cair e um preço máximo é definido sobre o qual o preço líquido não pode aumentar. Para construir uma cerca, uma opção de compra é comprada com um preço de exercício abaixo do preço atual do título, commodity ou instrumento financeiro subjacente e uma opção de Compra é vendida a um preço de exercício acima do preço atual do título subjacente, commodity, ou instrumento financeiro. A opção Put determina um preço mínimo para o subjacente. A opção Chamada estabelece um preço máximo.
Condor Spreads.
A propagação do Condor é semelhante à propagação de uma borboleta. Um condor é uma estratégia de opções que tem um urso e uma propagação de touro, exceto que os preços de exercício na chamada curta e curta são diferentes. O objetivo do spread Condor é ganhar lucros limitados, independentemente dos movimentos do mercado, com uma pequena quantidade de risco. O Iron Condor é uma estratégia de opções avançadas que envolve a compra e a manutenção de quatro opções diferentes com diferentes preços de exercício. O condor de ferro é construído mantendo uma posição longa e curta em duas estratégias Strangle diferentes. Um estrangulamento é criado pela compra ou venda de uma opção de compra e uma opção de venda com preços de exercício diferentes, mas a mesma data de validade. O potencial de lucro ou perda é limitado nesta estratégia porque um estrangulamento de compensação é posicionado em torno das duas opções que compõem o Strangle nos preços intermediários.
Essa estratégia é usada principalmente quando um comerciante tem uma visão neutra sobre o movimento da segurança subjacente da qual as opções são derivadas. Um condador de ferro é muito semelhante em estrutura a uma borboleta de ferro, mas as duas opções localizadas no centro do padrão não têm os mesmos preços de operação. Ter um Strangle nos dois preços intermediários alarga a área com fins lucrativos, mas também diminui o potencial de lucro.
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Foram explicadas 5 estratégias de opções básicas.
A capacidade de gerenciar risco versus recompensa com precisão é uma das razões pelas quais os comerciantes continuam a reunir as opções. Embora a compreensão de chamadas e colocações simples seja suficiente para começar, a adição de estratégias simples, tais como spreads, borboletas, condores, estradas e estrangulamentos, pode ajudá-lo a definir melhor o risco e até mesmo abrir oportunidades de negociação que você não teve anteriormente acesso.
Embora pareça assustador, em primeiro lugar, colocar essas estratégias, é importante lembrar a maioria são apenas uma combinação de chamadas e colocações, diz Marty Kearney, instrutor sênior do CBOE Options Institute. & ldquo; Estes nomes surgiram para que as pessoas que estavam telefonando para encomendas a mesas comerciais pudessem transmitir muito rapidamente o que eles queriam fazer. Estas são todas estratégias bastante básicas, apenas levando as coisas até um entalhe. & Rdquo;
Uma chamada dá ao comprador o direito, mas não a obrigação, de comprar o ativo subjacente ao preço de exercício adquirido. Uma colocação dá ao comprador o direito, mas não a obrigação de vender o ativo subjacente ao preço de exercício adquirido.
Uma distribuição de opções é qualquer combinação de múltiplas posições. Isso pode incluir a compra de uma chamada e a venda de uma chamada, a compra de uma venda e a venda de uma venda, ou a compra de ações e a venda da chamada (que seria uma escrita coberta). Para nossos propósitos, vamos analisar mais de perto um spread de torres de chamadas verticais, que é usado se esperarmos que o preço do estoque subjacente aumente, embora esses mesmos princípios possam ser aplicados ao spread de touro, suportar spreads de chamadas e suportar colocar spreads.
Fundamentalmente, os spreads verticais são uma peça direcional, diz Joseph Burgoyne, diretor de marketing institucional e de varejo para o Conselho de Indústria de Opções, o que significa que o investidor precisa ter uma opinião se o subjacente vai subir ou descer. Além disso, embora tenham um risco limitado, eles também têm uma recompensa limitada.
Kearney explica, & ldquo; O que eu estou olhando é que eu quero controlar o estoque, e eu acho que nós estamos indo para um determinado montante em dólares. Eu estou disposto a desistir de tudo acima disso, & rdquo; ele diz. Para o nosso exemplo de uma propagação de torres de chamadas verticais, ele usa uma negociação de ações em US $ 63 que ele acredita que irá pelo menos US $ 70.
Você simplesmente poderia comprar o estoque ou uma única chamada, mas ao comprar a propagação de chamadas de touro, você pode limitar melhor seu risco. No exemplo da Kearney, colocamos a propagação de chamadas verticais 60-70, que consiste em comprar uma chamada em dinheiro 60 e vender uma chamada fora do dinheiro 70. Como vendemos a chamada 70, limitamos o valor máximo do nosso spread a US $ 10 (menos comissões), mas diminuímos o nosso ponto de equilíbrio para o comércio por causa do crédito que obtivemos vendendo a chamada 70. Além disso, nossa perda é limitada ao custo do spread.
Bull Call Spread.
A estratégia de negociação de opção de spread de chamada de touro é empregada quando o comerciante de opções pensa que o preço do ativo subjacente aumentará moderadamente no curto prazo.
Os spreads de chamadas de Bull podem ser implementados através da compra de uma opção de compra em dinheiro, ao mesmo tempo que escrevem uma opção de compra mais barata fora do dinheiro da mesma garantia subjacente e o mesmo mês de validade.
Vender 1 OTM Call.
Ao curtir a chamada fora do dinheiro, o comerciante de opções reduz o custo de estabelecer a posição de alta, mas renuncia à chance de fazer um grande lucro no caso de o preço do ativo subjacente disparar. A estratégia de opção de propagação de chamadas de touro também é conhecida como o spread do débito Bull Call como um débito é tomado após a entrada no comércio.
Lucros de Upside limitados.
O ganho máximo é alcançado para a estratégia de opções de propagação de chamadas Bull quando o preço das ações se move acima do preço de exercício mais alto das duas chamadas e é igual à diferença entre o preço de exercício das duas opções de compra menos o débito inicial realizado para entrar na posição .
A fórmula para calcular o lucro máximo é dada abaixo:
Lucro Máximo = Preço de Ataque de Chamada Curta - Preço de Lançamento de Longo Prazo - Prêmio Líquido Pagado - Comissões Lucro Máximo Pago Atendido Quando o Preço do Activo Subjacente> = Preço de Ataque da Chamada Curta.
Risco de Down Down.
A estratégia de propagação de chamadas de touro resultará em uma perda se o preço das ações diminuir no vencimento. A perda máxima não pode ser superior ao débito inicial realizado para entrar na posição de propagação.
A fórmula para calcular a perda máxima é dada abaixo:
Perda Máxima = Prêmio Líquido pago + Comissões A perda máxima paga ocorre quando o preço do subjacente O Guia de opções.
Estratégias Bullish.
Estratégias de opções.
Opções Estratégia Finder.
Aviso de Risco: as ações, futuros e negociação de opções binárias discutidas neste site podem ser consideradas Operações de Negociação de Alto Risco e sua execução pode ser muito arriscada e pode resultar em perdas significativas ou mesmo em uma perda total de todos os fundos em sua conta. Você não deve arriscar mais do que você pode perder. Antes de decidir comercializar, você precisa garantir que compreenda os riscos envolvidos levando em consideração seus objetivos de investimento e nível de experiência. As informações contidas neste site são fornecidas apenas para fins informativos e educacionais e não se destinam a ser um serviço de recomendação comercial. TheOptionsGuide não será responsável por erros, omissões ou atrasos no conteúdo, ou por quaisquer ações tomadas com base nisso.
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